Co můžeme očekávat v rámci vývoje sazeb ECB a FED? Bude USD dál oslabovat? A jaký je výhled koruny?

Začne koruna oslabovat a může se dolar vůči euru dostat pod hranici 1,2? Další exkluzivní video speciálně pro klienty SAB Finance od ekonoma Lukáše Kovandy. Tentokrát k tématu vývoje sazeb u Evropské centrální banky, která zasedá tento týden ve čtvrtek a také ke středečnímu zasedání FEDu. Více ve videorozhovoru.

⭐ CO SE DĚJE NEBO BUDE DÍT TENTO TÝDEN?

ECB by měla zvedat sazby

Data z Evropy celkem jednoznačně ukazují na potřebu zvyšování sazeb v eurozóně. Zastavení poklesu míry inflace v Německu, a dokonce náznaky zesilování jádrové inflace ukazují na potřebu utahovat dále. Trhy počítají s hikem o 25 bodů na 3,75 %. Významný bude i komentář, který naznačí, jak vysoko ještě ECB očekává, že sazby půjdou.

V pondělí 2. května došlo ke zveřejnění vývoje jádrové inflace v eurozóně. Po deseti měsících růstu došlo poprvé k poklesu jádrové inflace o 0,1 procentního bodu na 5,6 %. Naopak celková inflace se posunula na 7 %. Zpomalení růstu jádrové inflace může znamenat, že ECB tento čtvrtek opravdu přistoupí ke zvýšení sazeb pouze o 25 bodů namísto 50

FED by měl dále zvedat sazby

Trhy počítají v USA s dalším zvýšením sazeb, tentokrát o 25 bodů na 5,25 %. Ve hře je i možnost agresivnějšího postupu a hiku o 50 bodů. K němu by vedl pokles obav z šíření nákazy v bankovním sektoru.

ČNB sazby ponechá beze změny

Trhy počítají se stabilními sazbami v ČR. Neočekáváme, že by ČNB navzdory poměrně rychlému růstu příjmů v některých segmentech ekonomiky sáhla k vyšším sazbám, spíše se dočkáme ujištění, že ČNB je připravena tlumit případné výraznější oslabení a že sazby zůstanou vyšší po delší dobu.

US trh práce

Americký trh práce bude opět pod drobnohledem. Trhy počítají se stabilitou, míra nezaměstnanosti by měla stagnovat na 6,7 %. Počty nových pracovních míst by měly podle ADP i Payrolls dosáhnout cca 150 – 180 tis. Pro FED to zřejmě nebude zásadní záležitost, trh práce takto neprojde změnou podmínek, na kterou by FED musel nějak reagovat.

❓ CO SE STALO MINULÝ TÝDEN?

US HDP klesl, přesto pomohl USD k ziskům

Data amerického HDP určitě nepotěšila FED. Přestože jsme viděli za Q1 2023 zpomalení tempa růstu z 2,6 % na 1,1 %, dokonce pod očekávání trhu na úrovni 2,0 % a na první pohled by bylo na místě očekávat oslabení dolaru, USD v reakci na tato data posílil. Trhy totiž neobchodovaly jeho růst, ale jeho strukturu. K jeho růstu negativně přispěly firmy, ale naopak rostla spotřeba domácností, což je pro FED nepříjemná zpráva – růst spotřeby netlačí na pokles cen, a tedy nebrzdí inflaci. Trhy tak musely promítnout do trhu možnost růstu sazeb, což se projevilo posílením USD.

Německý IFO index stabilní

Německý IFO index zůstal stabilní, za duben dosáhl 93,6 bodu po předchozích 93,2 bodu. Nálada v německém průmyslu tak stagnuje a nezažívá ani zlepšení ani zhoršení.

Americká spotřebitelská důvěra klesá

Nálada ve spotřebitelském sektoru v USA výrazně klesla, když index propadl ze 104,0 bodu na 101,3 bodu. Trhy byly podstatně optimističtější a čekaly stagnaci na 104,0 bodu.

	AKTUALIZOVÁNO: Ekonomika se ve čtvrtletí meziročně propadla, vymanila se však z recese Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ) vzrostl hrubý domácí produkt v 1. čtvrtletí mezičtvrtletně o 0,1 procenta a meziročně klesl o 0,2 procenta. Uvedl to ČSÚ.
Fed se chystá zvýšit sazby. Bude to naposledy až do příští bubliny Americká centrální banka již ve středu oznámí nové hodnoty základních úrokových sazeb. Očekává se, že sazby porostou, a téměř unisono zní, že nárůst bude činit 25 bazických bodů. Zároveň se téměř všichni shodují na tom, že v aktuálním cyklu půjde o poslední zvýšení sazeb. Důvod? Strach z finanční stability.
KALENDÁŘ TÝDNE 1. 5. - 5. 5. 2023 Pondělí 1. 5. Úterý 2. 5. ČR: HDP Německo: maloobchodní tržby EU: inflace Středa 3. 5. ČR: zasedání ČNB USA: zasedání FOMC, ADP Čtvrtek 4. 5. EU: zasedání ECB Pátek 5. 5. USA: Payrolls
Volejte zdarma: 800 101 107 Navštivte web: www.sab.cz Sídlo společnosti: Senovážné nám. 1375/19, 110 00 Praha 1 Provozovna: Kvítková 4352, 760 01 Zlín
Předkládaný dokument je určen výhradně pro klienta - adresáta a obsahuje důvěrné informace. Neoprávněná distribuce, upravování nebo prozrazení jeho obsahu je protiprávní. Dokument smí být kopírován nebo dále šířen jen s předchozím písemným souhlasem společnosti SAB Finance a.s. Pokud jste omylem obdrželi tento dokument, oznamte toto, prosím, neprodleně odesílateli, zasláním dokumentu zpět. Poté, prosím, vymažte dokument z Vašeho systému, obdržel-li jste jej v elektronické podobě, aniž byste jej kopírovali, či odhalili jeho obsah třetí osobě. Společnost SAB Finance a.s. nepřijímá odpovědnost za správný a kompletní přenos informací, ani za zpoždění nebo přerušení přenosu, ani za škody, vyplývající z použití nebo spolehnutí se na informace. Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje společnost SAB Finance a.s. svým klientům za účelem jejich obecného informování o některých důležitých událostech a vývoji na finančních trzích. Nejedná se o investiční doporučení, doporučení k určitému postupu v konkrétní situaci, pobídku ani propagaci nákupu či prodeje měn či jiných finančních nástrojů. Informace uvedené v tomto dokumentu vycházejí z důvěryhodných aktuálních informačních zdrojů. Společnost SAB Finance a.s. nepřebírá právní odpovědnost za obsah uvedených informací či jejich úplnost a přesnost. Společnost SAB Finance a.s. zároveň nenese žádnou odpovědnost za jakoukoliv přímou či nepřímou ztrátu nebo škodu, kterou by případně mohl klient utrpět využitím informací uvedených v tomto dokumentu. Pro případ, že by v budoucnu byla dovozena odpovědnost společnosti SAB Finance a.s. za poskytnutí neúplné nebo nesprávné informace nebo škodlivé rady, vzdává se klient práva na náhradu škody. Upozornění: Pokud nechcete dostávat tyto informační newslettery, zašlete, prosím, Váš nesouhlas na emailovou adresu newsletter@sab.cz