❓ CO ZAJÍMAVÉHO SE STALO?

Domácí inflace brzdí pomaleji, než se čekalo

Domácí inflace nepotěšila trhy, když index CPI poklesl z 12,7 % na 11,1 %. Navzdory poklesu trhy doufaly v lepší čísla. Negativní není až tak fakt, že jsme zaostali za očekáváním trhu na úrovni 10,9 % v YoY srovnání, jako komplikace se jeví MoM růst CPI o 0,3 %, při očekávaných 0,0 % po předchozích -0,2 %. Znamená to tak, že v průměru rostou ceny MoM o 0,3 %, což je při silném deflačním tlaku ze strany cen energií signál, že tyto poklesy se nepromítají dostatečně rychle do cen koncových spotřebitelů a celkový index CPI tak neklesá tak rychle, jak by mohl a měl.

Polská centrální banka ponechala sazby beze změny

Polská centrální banka nesahala na sazby a ponechala hlavní úrokovou sazbu na 6,75 % v souladu s očekáváním trhu. Komentář centrální banky k rozhodnutí naznačuje, že inflace je stále příliš vysoká na debatu o snižování sazeb a zároveň je na sestupné trajektorii, což brzdí úvahy o nutnosti dalšího růstu sazeb.

Domácí průmyslová výroba zvolňuje růst

Domácí průmyslová výroba nepotěšila, dále zpomaluje růst, za duben z 2,9 % na 1,2 %. Vývoj tak šel proti očekávání trhu na úrovni 3,1 %. Na domácí průmysl tak dopadá pokles objednávek v Německu a slabší domácí poptávka.

⭐ CO NÁS ČEKÁ TENTO TÝDEN?

Trhy očekávají pauzu v utahování monetární politiky FEDu

Monetární politika FEDu přinese zřejmě novinku v podobě pauzy ve zvyšování sazeb. Poprvé od startu růstu sazeb v loňském roce uvidíme zasedání, které nezvýší sazby. Momentálně je na trhu vnímán tento krok opravdu jako pauza, po níž může zvyšování sazeb pokračovat na některém z dalšího zasedání.

Německá inflace by se měla dostat opět níže

Trhy vyhlíží pokles CPI v Německu ze 7,2 % na 6,2 %.

ECB by měla dále utahovat monetární politiku

ECB by měla na rozdíl od FEDu pokračovat ve zvyšování sazeb, už kvůli tomu, že má sazby podstatně níže, než v USA. Trhy tak očekávají hike o 25 bodů, základní úroková sazba by tak měl poskočit na 4,0 %.

Německý ZEW index by se měl opět obrátit do záporu

ZEW index by měl v Německu otočit do poklesu a z -10,7 bodu by se měl dostat na -12,7 bodu. To je v kontextu potřebného oživení v Německu nepříjemnou zprávou a může uškodit euru. Kombinace rizika dalšího růstu sazeb a slabší ekonomické aktivity nebude pro euro impulsem k posilování.

Polská inflace by měla brzdit

Trhy počítají se zpomalením tempa růstu polské inflace. Ta by měla za zvolnit z 14,7 % na 13,0 %.

	Lukáš Kovanda: Inflace se Česka drží jako klíště. Snižování úrokových sazeb ČNB nehrozí Inflace v Česku je neústupnější, než experti čekali. Drží se České republiky „jako klíště“. Experti se před oznámením dnešních čísel shodovali, že v meziročním vyjádření inflace klesne pod úroveň 11 procent. Místo toho však vykázala úroveň 11,1 procenta.
Česká ekonomika se dostává do inflační spirály, ČNB by měla opět zvýšit úrokové sazby, tvrdí ekonom Holub Inflaci v Česku stále přiživují rostoucí mzdy, Česko se tak dostává do mzdově inflační spirály. V pořadu České televize Otázky Václava Moravce to uvedl člen bankovní rady České národní banky Tomáš Holub. Centrální banka by proto podle něj měla opět brzy zvýšit úrokové sazby.
KALENDÁŘ TÝDNE 12. 6. - 16. 6. 2023 Pondělí 12. 6. ČR: inflace Úterý 13. 6. Německo: inflace, ZEW index USA: inflace Středa 14. 6. EU: průmyslová výroba USA: PPI, zasedání FOMC Čtvrtek 15. 6. EU: zasedání ECB USA: maloobchodní tržby Pátek 16. 6. EU: inflace
Volejte zdarma: 800 101 107 Navštivte web: www.sab.cz Sídlo společnosti: Senovážné nám. 1375/19, 110 00 Praha 1 Provozovna: Kvítková 4352, 760 01 Zlín
Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje společnost SAB Finance a.s. svým klientům za účelem jejich obecného informování o některých důležitých událostech a vývoji na finančních trzích. Nejedná se o investiční doporučení, doporučení k určitému postupu v konkrétní situaci, pobídku ani propagaci nákupu či prodeje měn či jiných finančních nástrojů. Informace uvedené v tomto dokumentu vycházejí z důvěryhodných aktuálních informačních zdrojů. Společnost SAB Finance a.s. nepřebírá právní odpovědnost za obsah uvedených informací či jejich úplnost a přesnost. Společnost SAB Finance a.s. zároveň nenese žádnou odpovědnost za jakoukoliv přímou či nepřímou ztrátu nebo škodu, kterou by případně mohl klient utrpět využitím informací uvedených v tomto dokumentu. Pro případ, že by v budoucnu byla dovozena odpovědnost společnosti SAB Finance a.s. za poskytnutí neúplné nebo nesprávné informace nebo škodlivé rady, vzdává se klient práva na náhradu škody. Upozornění: Pokud nechcete dostávat tyto informační newslettery, zašlete, prosím, Váš nesouhlas na emailovou adresu newsletter@sab.cz